资管新规时代JT银行理财业务优化策略思考

本文是一篇mba论文，本研究系统的分析了在不断推行资管新规的过程中jt银行理财业务的发展情况与内部环境，并通过综合分析制定了适合资管新规jt银行理财业务的优化策略。
第一章绪论
第一节选题背景及研究意义
一、选题背景

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截至2021年末，我国的资产规模增长到百万亿级，其中银行非保本理财的资管规模最大，存续余额为23.4万亿，规模第二大是信托，存续规模达到了21.61万亿，券商资管规模为11.5万亿、公募基金规模为13.78万亿、私募基金的资管规模为13.62万亿元，保险公司的资管规模为18.11万亿元。
鉴于资资管业务的指的是在接受投资者委托的情况下，将受托财产进行投资管理的表外业务，所以不会考虑银行保本理财、财产信托等表内业务。
因为资产管理行业尚未形成统一的标准，行业之间的监管机构存在差异，资金在银行之间的渠道规避监管，资管行业的规模在同业嵌套中显著增长，造成行业内积累了很多不规范的问题，例如更新兑付、多层嵌套等。影子银行的规模也显著增长，速度较快很容易导致系统性风险，造成金融行业的不稳定，尤其是近几年来全球经济的周期性下行风险、以及全球疫情的爆发在这两个因素的负面影响下，债券市场依然违规事件频发，甚至承包商业银行等银行机构也出现了大额的违约情况，无助于资产管理行业的良好发展。资管行业同业嵌套的套利模式导致社会的融资成本增加，并使得金融支持的实体经济的效率降低，因此要积极的控制风险以免风险的扩散。
我国财富管理50人论坛（cwm50）举办了资管新规两周年的会议，在会议上尚福林提出，近年来，把资管业务作为金融行业中的细分业务，在高速发展的过程中，吸引了银行、基金、证券、信托等各个金融机构的加入，有相关数据表明，我国的资管行业的总规模以达到百万亿元，去除掉计算重复，这个规模在我国的gdp中的比重高达90%，在金融业资产总额中占比25%，资管行业的迅猛发展，对金融行业以及实体经济带来了较大的影响，此外，尚福林还说，资管行业在发展初期必然会存在诸多问题，例如嵌套投资、监管套利等对市场秩序产生不利影响，更不利于行业的稳定。
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第二节国内外研究综述
一、国外相关研究综述
从阅读文献中可以看出，西方国家商业银行金融理财服务的发展早于中国。1978年以后，西方国家的金融服务业进入了财富红利时代，并得到了高速发展，所以，对理财服务的深入研究，尤其是对理财产品风险管理、资管业务创新、资管业务和客户关系以及客户风险偏好的研究，西方的研究早于中国。
（一）关于理财业务风险控制的研究
关于资产管理活动的风险控制研究，国外学者主要从降低投资风险的角度进行研究，分析风险管理对银行的重要性，从而对风险分类的方法进行总结。相关研究结果如下：lucarelli（2012）研究了意大利的财富管理业务，得出房地产规模和客户的风险偏好、需求等因素相结合，多元化的投资可以使得投资风险适当减小，经过进一步研究，buston．cs（2016）认为，若在商业银行的领域上积极对业务进行风险管理，在管理经济危机等方面发挥出了重要作用，另外这些研究也表明了，在全球金融危机期间，商业银行越重视风险管理，破产的可能性就越小，这可以为商业银行进行金融监管提供参考。burtonshaw（2017）介绍了理财业务风险管理的相关概念，从筹集资金到合同策略，再到估算、预算和成本控制等方面提出了减少理财业务风险的对策。katarina valaskova（2018）通过使用斯洛伐克企业2015-2016年的财务和会计数据，来预测斯洛伐克实体的财富业务财务风险。通过多元回归分析，确定了特定经济环境条件下的显著预测因子，以估计企业财富业务的风险管理水平。
pleskun（2018）提出了研究人员在银行风险分类中总结的结果的结构逻辑组合。在风险控制和风险评估机制的背景下，考虑到预防和应对腐败风险的问题以及金融监管的最新发展，确认了改进风险导向方法的可行性。介绍在实施基于风险的方法背景下建立客户风险控制模型的分解片段，包括三个连续步骤：分析以客户为主体的风险控制的外部和内部环境初级财务监控；测试和绘制客户风险图，将其作为财务监控的对象；对高风险客户进行有效控制。tran（2020）使用了2004年至2018年15年间东南亚六个国家95家上市商业银行为样本。采用面板ols回归和修正来解决内生性和异方差等问题。结果表明，股市发展（市值与gdp之比）对zscore的影响显著为正，而对不良贷款的影响显著为负。研究结果表明，金融发展降低银行的理财业务风险。
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第二章相关概念及理论基础
第一节资管新规
一、资管新规的定义及特点
改革开放之后，我国资管业务得到高速发展，但也存在诸多问题、风险。为了加强资产管理行业的监管力度，有效规避问题所引发的系统性风险，以实现有效的金融风险应对，促进货币政策朝着实体企业传导，不断完善我国资产管理行业结构的调整和转型。在国务院批准下，央行联合银保监会、证监会、外汇管理局在2018年4月27日发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，为我国资产管理业务的管理提供支持和指导。
这是中国资产管理行业自发展以来首次经历的最权威、最严格的监管改革，会对中国金融市场的稳定发展产生影响。业内将其称作是资管新规，本文中将其称为新规。该新规的特征主要包括四个方面：监管定义的一致、广泛的监管范围、高效率高时效、对行业意义深远。
（一）监管定义高度一致
新规中，中国金融机构资产管理业务的概念是“资产负债表表外业务”，明确规定了资管业务的定义。银行财富管理、信托、非银行机构的资产、基金管理、其他资产管理产品被统称为“资产管理类产品”。监管标准、监管口径统一，是有效规避因为行业不同、监管机构不同所引发的跨监管套利问题。以往的情况是，不同行业具有不同的监管机构，银保监监管负责银行和信托业务，中国证监会监管负责证券和基金公司的业务，但也滋生了一个问题就是，虽然同属资产管理业务，但因为监管机构的口径和标准不同，无法实现统一的监管口径，因此不同的机构在进行监管的过程中会选择较为宽松的监管环境套利，比如资产套资产，将监管严格的资产放入监管宽松的资产中，以实现规避监管的目的，实现跨监管套利，从而引发金融风险。
（二）涵盖范围广泛的企业
此次新规涵盖了更加宽广的业务范围。不仅包括公开募股产品，而且包括私募产品。以前中国资产管理行业并未对私募产品进行监管，存在严重的金融风险。这项新规定还考虑了私募产品，弥补了以前规定中的主要缺陷。新规的监管从多角度、多类别全面、高效地监管资产管理产品，全面覆盖银行和非银行金融机构的产品。新规非常全面地考虑了资产管理业务的监管内容。除了对资产管理公司提出完善治理机制、内部管理制度、人才系统建设等监管要求，要需要详细划分金融机构对不同业务、管理人员的职责。
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第二节理论基础
一、投资组合理论投资组合理论
作为银行理财业务里最重要的理论，其最终目的是为了分散风险，这个理论由美国研究学家马考维茨提出。具体指的是将不同的金融产品根据一定的不利来进行组合投资，则该组合投资得到的收益是组合中各个产品的收益进行加权平均得到的，但投资组合的风险并不是以同一比例平均得到的。由于投资组合可以显著降低非系统性的风险，也就是降低由于某些金融产品自身的原因造成的经营不当所带来的投资风险。
对于银行个人理财产品的营销，要着重注意客户个人自身的情况并结合当下的市场中金融产品的不同收益、风险情况，对这些产品进行系统研判，从而设计出最适合消费者与其自身情况的组合性产品，从而有效阻止投资风险。
二、金融创新理论
金融创新指的是在金融体系上为了适应经济变革对于金融机制的形式、需求、制度等各个方面的宏观与微观的调整与优化，从而进一步得出在原本的状态下不能得到潜在的经济利润，对于金融行业的长远发展而言，这个过程会持续存在，并且进度缓慢，朝着不断盈利的方向发展。
金融创新中包含了在金融范围内所发生的所有创新活动，对金融创新所面对的对象而言，从宏观上包含了对金融制度、管理机制等方面的创新，微观层面上包含了对金融机构、管理手段等方面的创新。另外，也涉及到对工具和服务的创新。金融创新根据类型可以分为业务创新与技术创新，前者包括产设计、服务理念、管理制度等方面的创新。后者的创新是以前者的创新为基础，借助信息科技的前瞻性与交互性，以及实体金融工具设备等，系统的提升金融机制的交互与沟通，拓展了金融业务的范围。
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第三章资管新规时代jt银行理财业务的现状及存在问题
第一节资管新规落地前银行理财业务发展情况
一、新规前银行理财发展基本情况

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二、新规前银行理财发展特点

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第四章资管新规下jt银行理财业务发展的内外部环境分析
第一节宏观环境pest分析
一、政策环境

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二、经济环境

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第五章资管新规下jt银行理财业务优化策略
第一节以客户为中心，提供定制化服务
资产管理业务向资产配置多策略的方向转型升级，需要采取不同的策略来处理资产有限的问题，从而规避单一投资、单一策略失效对资产组合的打击，因此jt银行理财经理的工作重点为留住客户并培养忠诚的客户，提升客户的感受是有效拉进客户和银行之间距离的关键，理财经理要针对客户类型的不同有针对性的为其提供定制化的服务，只有如此才能取得客户的喜爱，然而jt银行如何才能实现定制化的资产配置？具体而言要明确资产配置的四个关键，并不断的改进和完善。
一、强化目标客户吸引力
吸引客户的重点之一是要预设一个合理且可观的目标，在资产配置尚未开始前，先由客户自己提出自己的预期收益，并明确客户的理财目标，一般情况下这个目标内容包含了收益期望与期限。根据金额和时间，将其目标划分为短、中、长理财目标，然而每个客户的目标存在差别，jt银行的理财经理要结合客户的具体情况来为其提供定制化的资产配置方案。
二、认识客户真正需求
为客户规划了明确的理财目标后，接下来要帮助客户累计财富，达到一定的数额后，有助于完成客户既定的目标。这一步骤可以了解客户的心理，并通过大数据分析等信息技术，科学的、合理的为客户制定出一系列完整的资产配置方案，首先要向客户详细介绍产品的基本信息和基本情况，其中包含了产品的经济背景、类型、资产比例、期限、风险等级等基本情况，另外，要确定客户对产品是否存在疑问，是否清晰产品的风险，是否可以承受该产品的风险。

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第六章结论与展望
第一节结论
自2018年资管新规正式颁布以来，2022年初真正落地，这对于我国的资管业务的发展有着非同一般的影响力，特别对于我国商业银行理财业务而言，影响巨大，在资管新规颁布的背景下，分析并研究jt银行理财业务是非常有必要的，本研究系统的分析了在不断推行资管新规的过程中jt银行理财业务的发展情况与内部环境，并通过综合分析制定了适合资管新规jt银行理财业务的优化策略，本文的研究主要得出了下述结论：
（1）对资管新规落地前银行理财业务发展情况进行介绍，资管新规落地后银行理财业务的变化趋势进行分析，发现资管新规下银行理财业务出现了资管业务规模大幅下降、投资杠杆率降低、金融风险有所减小、和净值型产品波动区间增大现象，最后针对资管新规对jt银行理财业务的影响进行分析，发现对jt银行产生理财产品净值型加速、保本型理财产品大幅减少、理财收入明显下降和净值型产品客户接受度不高的影响。
（2）使用pest分析法与波特五力模型分析法，进一步分析了在资管新规的背景下jt银行的资管业务发展的环境，并对其内部资源，包括人力资源、渠道资源和品牌资源进行分析，内部能力包括财务管理能力、服务能力、研发技术能力和营销能力进行分析，最后通过问卷调查，建立内外部因素评价矩阵定量评价与分析，为制定jt银行理财业务发展策略优化内容提供基础。
（3）结合jt银行理财业务发展现状和内外部环境条件，为jt银行理财业务发展转型提出针对性对策优化建议。从以客户为中心提供定制化服务、加强银行产品管理、改变理财业务营销方式、加强风险管理、提升市场投资能力五个方面提出建议。
参考文献（略）