内部控制视角下的现金流管理探讨——以TH集团为例

本文通过对 th 集团现金流流程、结构和综合分析，注意到激进的扩张战略引发筹资规模过大、存货去化困难影响资产管理效率，期间费用过高挤压利润空间，筹资能力减弱现金流承压等问题。

第 1 章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
在战略性企业管理活动中，现金流管理工作属于“重中之重”，事关企业的核心竞争力，与其生存和可持续发展目的的实现息息相关。一旦企业现金流出现问题，其运营情况势必会受到波及，甚至会因此错失发展良机。自 2000 年以来，经济市场竞争愈加激烈，作为市场主体的企业想要从中赢得一席之地，充足的资金属于必不可少的物质基础，这也是企业实现蓬勃发展的关键。因此，企业所有者及管理者不仅需要从动态化角度出发，时刻关注企业利润指标，还需要关注现金流发展趋势，尽可能避免现金流出现较大波动，弱化其负面影响。为了促使现金流的运作和使用符合预期，我们有必要创设一个兼顾方方面面的管理框架，为企业拥有更加理想的现金流管水平提供更多可能。从理论角度来看，合理可行的企业管理制度不仅有助于资金流动稳定与合理管控，还有助于企业整体现金流管理水平的提升。但在实践活动中，这一管理框架需要得到现金流管理体系提供的支持，其积极影响作用才会得到淋漓尽致地体现。基于实践经验能够发现，企业在管控现金流中，内部控制环境和现金流管理制度缺一不可。
随着城市化发展进程的加快，国内房地产企业迎来了黄金发展阶段，随着涌入资金的增加，房地产行业竞争形势愈加激烈。面对这种情况，房地产企业想要实现可持续发展，首要任务是解决资金问题，尽可能抑制财务危机出现，避免因资金链破裂而陷入破产境地。
由此可见现金流管理对于房地产行业的重要性。th 集团自创办以来始终处于蓬勃发展阶段，企业规模不断扩大，业务量持续增加，其现金流管理意识和水平难以满足实际所需。如今，该集团在现金流管理方面存在的客观问题愈加凸显，成为了集团不得不关注的焦点。对于 th 集团而言，想要在竞争激烈的市场中促进自我可持续发展目标的达成，一方面需要具有强烈的危机意识，另一方面需要加强对现金流的合理管控，注重现金的合理应用，使现金流入和流出达到一定的平衡。在此背景下，th 集团现金流量管理工作的完善和优化势在必行。

表 3.1 th 集团 2015 年-2019 年现金流入结构表 单位：亿元 %

.........................

1.2 文献综述
1.2.1 关于内部控制的研究
内部控制在境外学者的不懈努力下研究纵深度持续增加。1992 年，coso 完成了内部控制模型的构筑，此举意味着内部控制理论的正式形成。2002 年，美国在《萨尔班斯法案》中提到，企业需要就内部控制机制及控制效果进行定期披露。2004 年，coso 委员对内控层级进行了优化，促进了内部控制与风险管理工作的融合。公司可以借助内部控制积极作用发挥，降低操作风险出现概率，为企业健康发展扫清障碍。2013 年，coso 委员结合实际情况更新了内部控制细节，将其提升至新的高度。
kenneth a.smith（1972）通过分析 93 家企业的财务数据和内部控制作用机制，结果发现企业内控和评价结果之间存在密切关联。一般来说，内部控制效果愈加理想的公司，其业绩愈加契合预期，反之亦然。
herman-son（2012）认为，内部控制是企业整合信息资源的行为过程，旨在保护企业资产完整性和安全性不受负面影响。
emmanuel.k 等人(2013)认为，那些陷入到被动发展状态中亦或是面临倒闭威胁的公司绝大多数忽略了内部控制体系的创建，或现有内部控制体系缺少实用性。通过问卷调查发现，在企业内部控制水平和企业业务规模之间存在典型的正相关关联。
basodan 等人(2015)将沙特股份公司作为研究对象，对其内控现状做了详细分析，结果发现企业内控实效属于各影响因素共同作用成果，事关内部环境的打造和控制活动的有序推进，在平时不被注意的信息与沟通和监督方面也十分明显。
raghunandan（2016）认为，企业在开启内部控制工作时，需要基于企业所处内外部发展环境及现有资源创造良好的内控环境，继而促进企业经营目标的实现。
夏宏(2018)认为，从本质角度来看，内部控制等同于企业控制职能的集中体现，事关企业管理活动实效体现。通过内部控制制度的制定和执行，企业能够对目前的经营概况做适度调整。
冯秀果(2018)认为，在企业管理体系中，内部控制拥有举足轻重的地位。具体来看，内部控制体系是由不同子体系组建而成，彼此间拥有相互影响和有效弥补的关联性。
.....................

第 2 章 概念界定及理论基础
2.1 相关概念
2.1.1 现金流管理
现金流在财务管理领域的概念是指在某一期间内，企业由于财务活动而出现的现金流入、流出及净现金流，这是对企业财务健康以及经营状态进行衡量的关键指标。现金流量表是以动态的现金流活动为基础，通过一系列的编制工作制成的。公司需要对各个环节的现金流动态做到全面而准确的掌握，从而使得企业能够对现金流管理工作进行有效的控制以及合理的改进，以此来实现盈利能力的提高和利润的有效分配。
企业的现金流管理是选择现金流作为管理对象，对一定会计期内的现金做出合理的统筹规划，并且分配到企业的各项相关经济活动当中，比如筹资和投资与经营等各项活动。涉及到的具体内容有针对经营活动现金流量的事前预测、生产规划与财务分析、针对筹资活动与投资活动现金流量的全面分析与决策、针对现金收入和现金支出的统筹控制等等。除此之外，现金流管理还会涉及到对资金近期运转状况的客观评价与深入分析。任何企业在经营过程当中所追求的终极目标都是企业价值的最大化，现金流量管理的作用就是使得企业价值最大化得以实现。作为典型的管理体系，现金流量管理具有很强的系统性和科学性，是企业用来对自身价值以及竞争力进行提升的关键手段。总而言之，企业价值最大化目标与企业现金流管理目标之间有着密不可分的关系。
现金流管理代表着对企业的现金流出和现金流入进行科学的控制以及合理的规划。通过对现金流的有效控制，公司能够让现金流依照既定的方向和目标进行流动，以此来使现金流的安全性、持续性以及创值性得到保障。当企业面临着流动资金短缺问题时，就代表着企业在日常运营当中的现金流出要高于现金流入。假设并没有对问题做出及时的发现或者充分的重视，就很有可能会导致企业安全遭受潜在风险[28]。现金流管理的目的就是让企业时刻都能有足够的资金对日常生产经营活动的资金需求进行满足，同时要使资金空闲情况得到有效的规避，为企业创造出更加丰厚的利润。
.....................

2.2 相关理论基础
2.2.1 内部控制相关理论
（1）内部控制五要素理论
在经济高速发展的今天，美国 coso 委员会构建的内部控制五要素理论，依旧受到理论界的广泛认可。在内部控制理论研究后期，coso 委员会对内部控制要素作出拓展，并且将风险反应以及事项识别和目标制定增至其中，内部控制八要素由此而来。本文在对企业财务内部控制体系进行构建的过程当中，选择 coso五要素为理论基础。
①控制环境：所有生物都是以环境为生存基础的，控制环境是企业对内部控制活动进行实施的基础。其中所包含的内容有企业文化、人力资源政策以及机构设置等等。和人类社会对社会环境的构建一样，企业内部控制系统也是以控制环境的构建为根基的，控制环境的实际质量会对内部控制效果造成直接影响。
②风险评估：风险评估是企业内部控制的关键要素，同时也是内部控制体系的主要构成部分。企业必须建立科学合理的风险评估机制，对企业在日常经营活动当中所遭受的风险作出定期分析，针对评估结果，提前构建出风险的应对措施，以此来实现真正意义上的防患于未然。不然事前控制就只能成为空谈，如果只能在风险爆发之后进行有限的补救，那么就很有可能面临着亡羊补牢的局面。风险评估是企业对财务内部控制制度进行实施的重要手段，风险评估的基本内容有法律法规遵循性风险、财务报告失真风险、经营效益和效率性风险。
③控制活动：在内部控制理论中，企业会按照风险评估的相应结果对风险应对方案作出有针对性的制定，从而对企业经营发展以及财务管理的关键控制点与重要业务流程点进行提前的设计，从而使得企业资产的安全性以及经营效率的提高和信息记录的完整性都可以得到有效的保证。总而言之，作为企业内部控制当中的关键构成部分，控制活动有着非常广的设计范围，当中会涉及到各层级及各部门完整的业务办理流程。控制活动的基本措施有授权审批控制、财产保护控制以及预算控制等等。

....................

第 3 章 th 集团现金流管理现状及存在的问题
3.1 th 集团企业概况

...........................
3.2 th 集团现金流管理现状

..................................
第 4 章 内部控制视角下的现金流管理问题动因
4.1 现金流管理控制环境层面动因

.................................. 
4.2 现金流管理风险评估层面动因

............................ 


第 5 章 完善内部控制视角下的现金流管理的建议
5.1 营造良好的现金流管理内部控制环境
控制环境是内部控制的基础，它能够帮助企业更好的管理现金流。有效的内部控制环境能够促使员工更准确的理解现金流相关知识，确保现金流管理目标和企业战略发展目标一致，有助于现金流管理内部控制目标的实现[42]。在内控环境上，th 集团应从以下几方面开展工作：
一是理顺治理架构。th 集团应当站在董事会的高度理顺企业内部治理结构，前文就有提到该集团的董事会成员兼任了公司高管，这打破了委托和代理关系，不利于企业的长期发展，也意味着董事会对经营层面的监管不具有有效性，原本的制度设计与内部控制目标均难以实现。因此，紧要工作就是分离权力层和执行层的职责，不允许董事会成员兼任经理或者总经理等管理职务，从根本上实现权责分明，确保董事会能够站在战略的高度发挥自己的监督作用，可以通过从外部引进职业经理人任职，充实企业的管理队伍，确保企业的管理水平能够有效提升。这样董事会就可以将工作重心放在战略发展、长远目标制定，以及对企业内部监督管理上，所有权和经营权的分离，是确保企业长远发展的必要手段，能够有效提高整个集团的经营管理效率。
二是优化公司组织架构，突显现金流管理重要性。企业合理的组织架构是确保各项经营管理活动顺利实施的必要条件。一个良好的组织架构可以为企业开展日常管理活动提供良好的环境，对于现金流管理而言也不例外。因此，th 集团应当在充分分析本公司现金流管理基本情况及其特点的前提下，结合内部控制体系建设的相关要求，增设现金流管理委员会、风险管理中心等部门，建立起符合企业特点的组织架构，最终实现现金流管理效率、企业经营效率的有效提升。

5.2 形成全面的现金流风险评估与风险管理

..........................

第 6 章 研究结论与展望
6.1 研究结论
本文以 th 集团为研究对象，根据内部控制与现金流管理等相关理论，找出了公司现金流管理存在的问题，并分析了发生这些问题存在的主要几个原因，并针对性的提出了健全现金流管理内部控制的具体建议。
本文的分析结论主要有以下三点：
（1）th 集团在现金流管理存在较大问题。本文通过对 th 集团现金流流程、结构和综合分析，注意到激进的扩张战略引发筹资规模过大、存货去化困难影响资产管理效率，期间费用过高挤压利润空间，筹资能力减弱现金流承压等问题。
（2）从内部控制角度分析现金流管理出现上述问题的成因。注意到 th 集团现金流管理的治理结构不合理、组织体系不高效、制度体系不健全、风险意识薄弱、风险预警系统不完善、缺乏现金流风险应对的长效机制、现金预算控制存在缺陷、资金成本控制不到位、资金使用效率不高、销售回款管理不善、现金流管理缺少全程控制、信息沟通不及时全面有效、内部监督缺失等问题。
（3）明确指出了完善公司现金流管理的有关建议。营造良好的现金流管理内部控制环境，形成全面的现金流风险评估与风险管理，规范现金流管理控制活动，完善公司现金流内部控制信息沟通系统，强化内部监督等建议，给 th 集团在今后的现金流管理和内控建设方面提供了参考。
参考文献（略）