混改背景下W化肥公司财务战略思考

笔者首先查阅国内外关于国有企业、混合所有制改革、财务战略等方面资料，为论文的撰写奠定充足理论基础。其次梳理 w 化肥内部财务数据，从融资、投资、资本结构、资金运营能力、财务人力资源等情况展开详细分析，对比混合所有制改革的要求，得出 w 化肥公司目前具有优势、劣势。随后运用 pestg 模型、波特五力模型得到化肥行业近况，找出 w 化肥公司所面临的机会、威胁。

第一章   绪论
第一节  研究背景
化肥产业随着供给侧结构性改革的深入推进，国家对行业要求已提高至需要符合“生态发展、绿色环保”等方向，并加大对化肥施用量控制，要求实现“零增长，甚至负增长”。由此可以看出国家政策对化肥行业提出了高标准、严要求，肥料企业想在变局中谋新局，始终需要保持在绿色优化、高效发展的趋势上。化肥行业不仅承受高环保、严监管的压力，产业发展进入瓶颈期，更多的问题来源于国内化肥市场疲弱、同质化竞争严重，随之出现的是长时间的产能过剩，进而加剧了低效化肥在市场上流通、农民过量施肥等现状突出，国家更为严抓化肥行业改革，安全、高效、环保等政策大幅出台。为此各大专家及国家对此积极献言献策：针对产品，安全环保、绿色消费是关键，限制、淘汰低效化肥，主打功能性有机肥、助剂型增效肥，整体产品围绕着低能耗、绿色、高效、缓释、增产、节水、养地等方向开发，打造更为新型的化肥产品。针对产业结构，学习借鉴国内前列的化肥企业，提高产业集中度的同时，加大在技术、设备、产业规划、安全环保等方面的升级。结合市场化原则与政策引导，是化肥行业与农业产业形成合作共赢的新型关系，在更为完善的网络渠道及平台配合后，将农化服务全面落地，提供出更加立体化、智能化、精准化的服务，使得化肥行业既能有高质量的新产品，又配以多方位的新服务，积极支撑整个化肥行业的转型升级。
除了化肥行业发展方式的转变外，行业内部大型化肥乃至化工企业对财务管理乃至战略的认识严重不足。其一，从财务人士专业度不足、企业高管财务意识不到位，将财务与企业运营割裂，对财务理解多停留于核算、监督等基础性职能。进一步讲，一旦企业进入快速发展时期，财务风险得不到监控、盈利情况忽高忽低等大规模财务问题频发，企业疲于应付上述情况致使企业发展放缓甚至停滞；其二，即使此类企业已处于财务管理理念滞后、模式单一等问题突出的情形时，而这个时候，企业既没有时间也没有精力去构建完善的财务体系，反而将更多的资源、时间、精力都投入产销链中，并加大对自身利润的关注，进而忽视了企业财务战略的完善及企业后续长期发展规划。
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第二节  研究目的与意义
一、  研究目的
w 化肥公司作为国有控股的上市公司，其性质为国有企业，自然需要承担起为国民经济做贡献的责任，进一步说，国企的健康发展关系到国家经济的稳定走向。既然清楚国企地位的重要性，国家在“十三五”规划中强调，为增加国有企业的竞争力与活力，提出以深化改革为方向，以经济效益为重点，要求企业做大、做强、做优、做精，好让国有企业在调整经济的大背景下良性竞争、发展并完善。作为深化改革的落实的最佳途径，混合所有制改革成为近几年国有企业关注的重点，w 化肥公司响应国家混合所有制改革的进程中，积极扩大规模、经营多元化发展，却频频出现程度较大的资产管理问题、集团本身出现大幅利润降低情况，进而影响整个企业混改的进程与效果。在对企业深入调查研究过程中，发现 w 化肥公司的战略管理，特别是财务战略管理，没有跟上企业发展的步伐。同时考虑到，财务战略作为一个 3-5 年期的中长期规划，在周围环境和企业自身发展状况出现改变时，自然也要随之产生一定调整。所以笔者通过梳理企业内部财务数据，找出目前 w 公司财务战略目前具有问题，针对问题探究原因。通过为 w 集团重新拟定财务战略，再以此财务战略为指导，改变公司财务数据表现差、财务管理水平低、财务管理体系弱等现状，帮助 w 化肥公司财务走向健康发展的理想目标。
二、  研究意义
（一）理论意义
本文旨在学习借鉴国内外优秀的财务战略管理理论上仔细研究财务战略，有利于帮助企业建立起财务战略的选择、实施和评价体系，同时也为实现企业目的提供战略上的财务帮助和指导。结合大型国企正处于所有制改革的关键时期，为进一步优化完善其内部的治理结构、提升综合竞争力，以保证后续长远稳定发展，将国企原有的传统管理模式过渡到目前新兴的资本管理体系、相对应地改革整体经营模式并提出有效的企业财务战略刻不容缓。文章主要研究已混改后的w 化肥公司，通过了解我国混改政策、规定及 w 公司内部财务现状及问题，根据问题重新制定财务战略、提供财务保障措施，一定程度丰富了混改背景下的化肥企业财务战略理论，为财务理论的实践运用提供了一个新的案例
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第二章   相关理论及国内外文献研究综述
第一节  相关理论与概念界定
一、混合所有制改革理论
（一）混合所有制含义
混合所有制是指在同一经济组织中，不同类型产权主体进行多元投资、互相融合，而形成的新产权配置结构和经济形式。从国家宏观层面来看，一个国家、地区所有制结构包括国有经济、集体经济等公有制经济，以及个体、私营、外资等非公制经济。从微观层面来看，混合所有制表明一个企业产权主体多样化、这个企业整体由不同所有制性质的投资主体集合组建。
而此提及的国有企业混合所有制改革，核心放在如何快速有效强化、放大国有资本功能，让国有资本与外部的社会资本融合，以谋求企业发展和资本集中、重组、扩张的一次国企改革。
（二）国企改革经历的三个阶段
1.萌芽探索时期：1978—1993 年
此阶段的主要任务在于引导国营机构摆脱计划经济体制的思想及行为束缚，让其能逐步适应商品化，让国企逐渐适应并进入市场。主要事件是党的十一届三中全会中提出经济体制改革的决定，并下发了关于扩大国营工业企业经营管理自主权的有关规定；十二届三中全会提出有计划的商品经济理论、国企两权分立与政企分开的原则；党的十三大提出股份制形式的构想，并认同其合理性。其标志在于放权让利、两权分立，尝试承包制与租赁制的改革形式。
2.初步发展阶段：1993—2003 年
此阶段的主要任务在于引导国有企业确定与市场经济匹配的资本、产权观念，并建立起现代企业制度，并调整国有经济的整体布局与企业结构，解决了国有经济量大面广、经营质量参差不齐、财政负担过重的问题。主要事件是十四届三中全会首次提出混合所有制经济一词，十四届五中全会提出抓大放小，十五大正式提出混合所有制经济概念，十五届四中全会提出优质的国有大中型企业可利用上市、合资、参股等方式改为股份制企业。其阶段标志是抓大放小，通过提出混合所有制经济来进行所有权改革、建立现代企业制度。

表 3.2   2019 年 w 化肥公司按行业划分主营业务

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第二节  国内外文献研究综述
一、国外文献综述
（一）关于混合所有制改革方面文献
gao li  ，song shanshan 两人（2017）以实行混合所有制改革的国有上市公司为研究对象，探讨对高管实施持股激励是否会对公司绩效产生影响，研究结论发现管理层持股与公司绩效呈现正相关，财务业绩也随着管理层持股比例、去股权集中度、股权余额等因素的增加而增加。但独立董事比例与 roe 之间存在显著负相关关系，需进一步完善独立董事相关规定及制度。
chenyua zhao，huan peng 两人（2018）主要研究职业经理人与国有控股股东的关系，研究发现具有公平偏好的股权激励、完善的监管可以有效抑制国有控股股东的掏空行为，所以作者提出国企要长久发展，就要建立起职业经理人制度和公开、公正的市场竞争环境，在宏观层面做好市场及政策引导。
liangbing   yang，qiwei   zhao，haijia   li 三人（2019）在国际战略管理会议首先介绍了混合所有制改革中控制权结构改变对于完善公司治理结构、提高企业市场化程度与市场竞争力起到很大帮助，并以中国工会为案例，介绍了batj 等非国有战略投资者与百度、阿里巴巴等非国有企业加入的状况，同时分析了战略投资者在超限额董事任职条件下对董事会日常经营决策的制衡作用，最后表明引入战略投资者后中国工会取得了怎样的发展成效。同时指出国企混改已进入了从原先的注重企业经营转向了现在的资本经营，我国混改发展情况一片向好。
kai wang（2020）在国际金融管理、教育和社会科学会议提到我国混改发展进度及此次混改的重点落在如何科学合理、客观公正地施行所有制改革，同时提及国企股权结构与资产结构优化的路径，特意指明员工持股的混改形式能为国企改革带来发展动力、有利于国有资本在保值增值同时实现高质量发展的优点。呼吁各地国企时，多多考虑员工持股这样的混改形式。

图 3.1   w 化肥公司组织结构图

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第三章   w 化肥公司财务战略内部环境分析
第一节  w 化肥公司简介
一、  公司概况

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二、  公司股权与组织构架

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第四章   w 化肥公司财务战略外部环境分析
第一节  宏观环境分析
（一）国企混合所有制改革方面

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（二）肥企供给侧结构性改革方面 

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第五章   混改背景下 w 化肥公司财务战略选择与实施
第一节  财务使命、愿景及目标体系
一、  企业财务使命
企业使命作为公司存在的根本性宗旨，将其存在的价值、发展的意义高度概括，均衡协调各方利益、表明社会责任，为企业后续开展经营活动提供方向性指导。结合使命的意义，w 化肥公司将企业财务使命定义为“实现企业财富最大化”。
二、  企业财务愿景
愿景是企业自身与内部员工共同为使命而努力以期望得以实现后的理想图景。可以将愿景解释为灯塔，指引企业朝着正确的方向不断前进，所以 w 化肥公司将企业财务愿景定义为“聚焦财务发展，升级财务管理，实现业财一体化”。
三、企业财务目标体系
企业战略目标是企业使命、宗旨的具体化，也是企业今后发展及战略规划的核心指引。本部分将从定性与定量两个方向分析企业财务目标：
（一）定性战略目标
在 w 化肥公司未来发展中，考虑到企业正处于盈利困境时期，将财务战略规划为：未来 3 年内止住 w 化肥公司盈利下滑趋势，未来 5 年内将 w 化肥公司各项数据排名，从行业末端提升至行业中端。
（二）定量战略目标
结合第三章第二节中 w 化肥公司内部环境中各项财务现状分析，定量战略目标从盈利、融资、投资、资本结构、资金运营、财务人力资源这五个方向进行展开描述。 

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第六章   结论与展望
第一节  结论
本论文主要研究在连续几年亏损外加最近一次深化所有制改革背景下的 w化肥企业，从目前棘手的亏损利润额为起点，深入探索混改背景下国企财务战略优化及重新制定问题。笔者首先查阅国内外关于国有企业、混合所有制改革、财务战略等方面资料，为论文的撰写奠定充足理论基础。其次梳理 w 化肥内部财务数据，从融资、投资、资本结构、资金运营能力、财务人力资源等情况展开详细分析，对比混合所有制改革的要求，得出 w 化肥公司目前具有优势、劣势。随后运用 pestg 模型、波特五力模型得到化肥行业近况，找出 w 化肥公司所面临的机会、威胁。稍后运用 swot 模型梳理分析得出 w 化肥公司优势、劣势、机会及威胁，从而顺利制定出适合目前情况的 w 化肥公司使命、愿景、目标体系及总体财务战略。最后为保障总体战略开展相应提出与总体财务战略配套的财务竞争战略，为了保证企业能顺利执行新的财务战略，笔者结合企业内部的各项财务分析，对应提出的融资、投资、资本结构、资金运营能力、财务人力资源这七个等方面的财务职能策略及组织、政策、文化三方面方面的保障措施。
参考文献（略）