“营改增”后S房地产公司财务战略优化管理研究

本文是一篇财务管理论文，本文以 s 公司为研究对象，通过对 s 公司战略环境的分析，结合财务战略的相关理论及“营改增”对 s 公司财务战略的影响分析，对房地产企业在“营改增”背景下的财务战略优化问题进行了系统的研究，得出了以下结论：第一，在保证可抵扣进项税额的前提下，s 公司的流转税税负出现了下降；在“营改增”之后，房地产企业的税率大幅提升，虽然增值税不会直接影响到企业的损益，但是企业的损益会受到收入的影响；房地产企业的筹资渠道、投资方向和资金运营、利润分配模式等均会受到不同程度的影响。第二，s 公司目前的财务战略还存在着较大的问题，对公司在“营改增”背景下的生存与发展形成了非常严重的阻碍，集中体现在管理及分配缺位、投资决策缺乏创新、融资过度保守等方面。之所以造成上述问题，其原因主要是由于公司缺乏战略思维、执行力不强、缺乏完善的管理制度。第三，根据 s 公司目前所面临的内外部环境，及公司总体战略目标和公司现有资源，s 公司的财务战略总目标确定为保持稳健的基础上，构建出多元化的融资方式和渠道，实行扩张性的投资战略，尽可能的将更多的收益留存起来，为公司的安全成长提供保障。

第一章 绪论
第一节 研究背景与意义
根据国家财税体制改革的规划要求，2011 年财政部会同国家税务总局联合发布了《营业税改征增值税试点办法》。我国的“营改增”分为三个步骤：第一步是在一些地区个别部门中实施“营改增”的试点工作。第二步是在全国范围内选择部分产业开展试点工作。第三步是在全国全面实行“营改增”方案，即取消营业税。在十二五期间我国完成了营业税增值税税制改革。“营改增”后产业的行业减税规模将超过 100 亿元，减税总额将接近 300 亿元。这也标志着营业税将完全退出历史舞台，将被增值税取而代之。“营改增”后，增值税链条覆盖了所有货物、劳务的生产销售。房地产行业作为国民经济中重要产业部门，具有体量大、涉及面广、产业链长、运营流程多、行业关联性强等特点，对建筑、运输、家具、家电等几十个行业有直接或间接地影响，能够辐射带动多行业的发展。

房地产行业是我国宏观经济发展体系的重要组成部分，对宏观经济的发展有牵一发而动全身的作用，因此房地产行业“营改增”对我国增值税改革来说是非常重要的一环。在经济下行压力加大的背景下，2018 年房地产业保持了较强韧性，在现价 gdp 中占比达到 6.65%，已连续 4 年上升，继续刷新历史新高。房地产开发投资全年名义增速 9.5%，较 2017 年加快 2.5 个百分点，相当程度上对冲了基建投资的断崖式下跌，保证了固定资产投资的平稳增长。
2018 年 3 月 17 日，十三届全国人大一次会议表决通过了关于国务院机构改革方案。方案提出，改革国税地税征管体制。将省级和省级以下国税、地税机构合并，具体承担所辖区域内的各项税收、非税收入征管等职责。2018 年 7 月20 日，全国省市县乡四级新税务机构全部完成挂牌,标志着国税地税机构完成合并，将对企业纳税带来一定的影响。加上“营改增”的政策影响，房地产这个庞大、复杂的行业体系面临着一系列的税收风险，由于利润高、金额大等特点，是税务机关重点关注对象，如若发生偷漏税行为其所造成的案值金额将特别引人关注，巨额的税款和罚款很有可能导致房地产行业资金链断裂。对于房地产企业来讲，如何在规避税务风险的前提下做好防范，优化公司的财务战略也成为了亟需解决的核心问题。
...............................

第二节 国内外研究现状
一、国外研究现状
（一）国外关于财务战略的研究
国内外的相关研究者对财务战略的重要性基本上是一致的，但是在对“企业财务战略”的定义方面目前尚未达到一致的意见，许多研究者以不同的视角对财务战略做出了不同的定义。詹姆斯 e.沃尔特（1990）在其著作《financialstrategies for managers：techniques for success》中对财务战略的定义为：一种可以提高现金流动速率、提高经营效率，能够对企业资源的有效利用提供帮助的，涉及到资金流动、股利分配和经营效率的策略。大卫·艾伦（1988）也在其著作《strategic financial management---managing for long-termfinancial success》中对财务战略给出了定义，他认为实现企业价值的最大化是财务战略的最终目的，所谓的财务战略即一种在战略管理中运用财务管理中的相关规定的模型。
keith ward、ruth bender（1993）也给出了财务战略的定义，他们认为实现价值增值是财务战略的主要目标，是企业为了满足竞争战略的需要，进行必要的资本筹集，并对这些筹集到的资本进行有效的管理和运用的一种策略，他们认为财务战略对企业总目标的贡献值的测算，是对公司财务战略是否成功的最有效的评价方法。j.a.peace r.b.robinson(1998)认为企业财务策略主要包括资金筹措、资金分配、资金运营管理等三个方面的内容，是以实现企业经营的长远目标为基础，对企业资源进行合理分配的一种策略。c.h.john 和e.f.harrison（1998）指出，财务战略为企业制定的资本结构和资金计划，其目的是为了发展内部组织和实施竞争战略。财务战略包括了资金及费用的预算、资金来源、计划、负债杠杆等财务决策。
在财务战略的制定与实施方面，克莱夫·马什（2012）在其著作中对如何通过财务管理知识的运用以达到财务战略目标进行了详细的讲解，他认为在企业财务战略实施的过程中需要充分的运用到财务管理的相关知识[6]。比尔尼尔、理查德·派克（2006）提出企业管理者应该以战略为着力点，将管理决策、财务决策与战略同公司规划进行有机的结合，并运用实际案例对财务问题进行考察、论证。基思·沃德、鲁斯·本德（2013）在其著作《corporate financialstrategy 》中从战略角度对企业财务问题进行了探讨，他们认为企业应该对财务战略进行及时的调整，以保持企业的竞争力。

.............................

第二章 相关概念与理论概述

第一节 战略与企业战略的基本概念
一、战略
在中国传统概念中，“战略”是一个军事方面的术语，指的是将帅的智谋，其中“战”即战争；“略”即谋略。在西方，“战略”一词来源于希腊语“strategics”，其本意是指“将军”或“将军的艺术”。随着社会经济的不断发展，战略的概念内涵也发生了巨大的变化，不再是其最初的概念内涵，而是在社会经济的各个领域被广泛的应用与引申，其涵义逐步演变成了能够左右胜败的、全局性的、具有统领性的对策、方案和谋略。
二、企业战略
钱德勒最早将战略的概念引入到企业管理领域，但是并没有得到广泛的关注和应用。直到美国著名管理学家安素夫在其著作《企业战略论》中提及企业战略的观点，才开启了企业战略研究与应用的热潮。在《企业战略论》一书中，安素夫提出，无论是现在还是未来，战略都是选择正确的发展路径。哈佛大学的安德鲁斯教授在其著作《企业战略概念》中将企业战略形成的过程定义为与企业内外部条件因素进行匹配的过程。w.h.newman 提出，企业战略是对企业长远任务的确定，和对整个企业经营活动进行指导的总方针和总谋略，以及围绕这一总方针和总谋略所采取的主要的行动。
企业的战略管理是指为了实现企业的目标而制定的决策和行动的集合，它包含了三个层面的含义：企业的总体战略、业务单元战略和职能战略，其中企业的总体战略是最高层次的企业战略；业务单元战略即经营战略，是中间层次的战略；职能战略是最低层次的战略。其中财务战略从属于职能战略的范畴。

.................................

第二节 财务战略基础理论
一、财务战略的定义与特征
（一）财务战略的定义
卢思·班德认为，所谓的财务战略即企业通过有效的方式实现资金的筹集，并对所筹集到的资金进行有效的管理和使用，并保证企业资金流动的有效性，在对企业内外部环境进行科学的分析的基础上，以提高企业财务竞争优势为目标，对资金的流动进行长期性和全局性的规划，并保障这个规划能够得到顺利的执行。科学合理的企业财务战略能够更好的实现企业的总体战略目标，有利于企业资金流动的平衡与有效，其目标必须要与企业的总体目标保持一致，相互协调。财务战略与其他战略相比，其关注的重点是包括投资、资金的筹集、盈余的分配等企业资金的结构与分配，其是建立在对企业内外部环境进行分析的基础之上的，所以企业财务战略是站在企业的长期和全局的角度上来考虑的，其侧重点为企业内部资金的运用与管理。
（二）财务战略的特征
企业财务战略管理的主要特征包括如下五个：第一，支持性特征。财务战略制定与实施的主要目的是为了对公司整体战略目标更好的实现进行促进，其主要是通过对企业财务资源的规划，提高企业资金的周转率水平；第二，相对独立的特征。企业的财务战略是企业战略的一个有机组成部分，是一项基本的职能战略，与其他战略相比，具有一定的独立性；第三，综合性特征。在制定与实施企业财务战略时，必须要充分反应出企业各个经营环节的要求，对企业的各个方面加以充分的考虑，从企业的整体出发进行全面的把握；第四，动态性特征。企业财务战略的制定与实施必须要与外部环境的变化相适应，但是由于外界环境存在着较大的变数，因此企业财务战略的制定与实施必须要适应外部环境的变化，以变治变，以适应企业的发展；第五，全员性特征。与其他职能战略不同，企业的财务战略更加强调参与客体的全员性，在企业财务战略制定与实施的过程中，必须要在企业的经营战略为指导，以财务职能为核心，相互协调、全员参与。
..................................

第三章 s 公司概况及战略环境分析
第一节 s 公司概况
一、公司经营情况

.......................................
二、公司财务情况

.....................................
第四章 “营改增”对 s 公司财务战略的影响分析
第一节 “营改增”概述

..............................
第二节 “营改增”对税负及会计处理的影响分析

...........................
第五章 s 公司财务战略存在问题及原因分析
第一节 s 公司财务战略存在问题
一、自有资金不足，融资渠道单一

.........................................
二、投资决策缺乏创新，管理方式不当

.........................................

第六章 s 公司财务战略优化设计

第一节 s 公司财务战略优化目标与思路
房地产行业纳入“营改增”之后，房地产企业的财务管理环境发生了非常大的变化，对于 s 公司来讲，及时对财务战略进行优化调整具有非常重要的意义，原有的财务管理战略目标已经不能适应实际财务环境的变化，需要以财务风险管理为侧重点，对公司的财务战略目标进行优化，以保障公司的可持续发展。
一、在保持稳健的基础上构建出多元化的融资方式和渠道
根据 s 公司目前所面临的内外部环境，及其公司总体战略目标和公司现有资源，尤其是在“营改增”大背景下，s 公司的财务战略的总目标为在保持稳健的基础上，构建出多元化的融资方式和渠道，积极筹措资金，不断满足公司对资金的需求，实行稳健的筹资战略；提高资金的使用效率，实行扩张性的投资战略；选择低现金股利的分配政策，尽可能的将更多的收益留存，以满足公司生产需要；采用点面结合的风险战略，为公司的安全成长提供保障。
（一）构建出科学的筹资方式，明确筹资数量
对于一个企业来说，筹资目标是财务战略目标的基础性目标。筹资战略目标包括筹资方式和筹资数量两个部分，首先对于筹资方式的选择，在房地产行业被纳入到“营改增”税制体系的背景下，需要对现有资本市场的现状和 s 公司的实际资本结构进行全方位的分析；对于筹资数量的确定，则需要对公司的负债与权益比例进行充分的分析，确定投资缺口的资金量，并对企业的资本结构、财务结构、人员结构等进行全面的分析，尽可能的降低资金使用率，以实现公司期望价值的最大化。
（二）采用开发与销售并重的投资模式
一个企业的经营战略往往会根据所处环境和阶段的不同而不同，因此在“营改增”背景下，s 公司在选择投资战略目标的时候，首先需要从安全的角度出发，充分考虑公司及相关利益群体的利益，并时刻关注国家的宏观政策，改变原来以投资为重点的投资战略目标，将投资的重点转移到开发与销售并重的模式上来，不断增强公司的核心竞争力水平；将市场环境放在首位，保证产品品质和合理价格；增强控制措施，有效降低风险；优化经营渠道，不断创新利润增长点，以保持公司的可持续性发展。充分考虑“营改增”对公司财务管理、会计核算、税收筹划等工作所造成的影响，规避公司的涉税风险。
...........................

第七章 结论
本文以 s 公司为研究对象，通过对 s 公司战略环境的分析，结合财务战略的相关理论及“营改增”对 s 公司财务战略的影响分析，对房地产企业在“营改增”背景下的财务战略优化问题进行了系统的研究，得出了以下结论：
第一，在保证可抵扣进项税额的前提下，s 公司的流转税税负出现了下降；在“营改增”之后，房地产企业的税率大幅提升，虽然增值税不会直接影响到企业的损益，但是企业的损益会受到收入的影响；房地产企业的筹资渠道、投资方向和资金运营、利润分配模式等均会受到不同程度的影响。
第二，s 公司目前的财务战略还存在着较大的问题，对公司在“营改增”背景下的生存与发展形成了非常严重的阻碍，集中体现在管理及分配缺位、投资决策缺乏创新、融资过度保守等方面。之所以造成上述问题，其原因主要是由于公司缺乏战略思维、执行力不强、缺乏完善的管理制度。
第三，根据 s 公司目前所面临的内外部环境，及公司总体战略目标和公司现有资源，s 公司的财务战略总目标确定为保持稳健的基础上，构建出多元化的融资方式和渠道，实行扩张性的投资战略，尽可能的将更多的收益留存起来，为公司的安全成长提供保障。
第四，根据 s 公司的财务战略目标，对公司的筹资战略、投资战略、资金运营战略、分配战略进行了优化，并通过强化公司组织整合能力，实行全面预算管理，建立财务风险控制体系，构建绩效评价与激励相结合的体制机制等方面入手，制定出 s 公司财务战略优化实施的保障措施，使得财务战略优化措施落实落地。

参考文献（略）

本文收集整理于网络，如有侵权请联系客服删除！